Cómo posicionarnos en el siguiente ‘boom’ valorado en 3 billones de dólares

(Redacción y análisis: formacioneninversion.com ) Se espera, además, que el auge de las energías renovables resultante suministre más del doble de la energía producida por la revolución del esquisto y desbloquee una inversión estimada de 3 billones de dólares en infraestructuras en la próxima década. Para los inversores, esto significa oportunidades potenciales que son, como mínimo, poderosas. Demos un vistazo a las siete grandes tendencias que están en el centro de toda esta revolución. Producción energética estadounidense por tipo, medida en ‘kboed’, o miles de barriles equivalentes de petróleo al día, a lo largo del tiempo. Fuentes: EIA (histórico) y Goldman Sachs Global Investment Research. Primero de todo ¿Cómo de grande se espera que sea esta revolución? En una palabra: enorme. Estados Unidos ya ha vivido revoluciones energéticas, pero no como ésta. El siguiente gráfico muestra la inversión total prevista hasta 2032 (barra verde, a la derecha), junto con un desglose de la inversión prevista en cada área. Estimación acumulada de las oportunidades de inversión en todos los sectores para la reinvención del sistema energético estadounidense en 2032, en billones de dólares. Fuente: Goldman Sachs ¿Cuáles son las siete áreas que conforman esta revolución? 1. Hidrógeno Es como la navaja suiza de las energías renovables: el hidrógeno almacena energía, propulsa coches limpios y ayuda a las industrias a reducir las emisiones. No es de extrañar que se considere un factor de cambio para un futuro sostenible y con bajas emisiones de carbono. Según los analistas de Goldman Sachs, calculan que las inversiones en capacidad de electrólisis (el proceso de utilizar electricidad para dividir el agua en hidrógeno y oxígeno) constituirán la mayor parte de las inversiones, con hasta 500.000 millones de dólares en inversiones acumuladas en EE.UU. para 2050. Inversiones acumuladas estimadas en la cadena de valor del hidrógeno limpio en EE.UU. para 2050. Fuente: Goldman Sachs. 2. Vehículos eléctricos En realidad, no es ninguna sorpresa que el sector del transporte (el principal sector emisor en EE.UU.) sea el más afectado por la IRA. La adopción de los vehículos eléctricos se encuentra en una fase incipiente, pero la Agencia Internacional de la Energía cree que el cambio es crucial en el camino hacia los objetivos mundiales de emisiones netas cero. Para que esto ocurra, la infraestructura de recarga y repostaje será esencial, y se prevé que en Estados Unidos esto supondrá una oportunidad de inversión en infraestructuras de 800.000 millones de dólares. Los fabricantes coreanos de baterías, que están ampliando rápidamente sus capacidades en EE.UU., deberían ver un impacto positivo en este sentido: se prevé que su cuota de mercado en EE.UU. crezca del 11% al 55% en 2025. Previsión de la cuota de mercado de ventas de vehículos eléctricos y demanda de baterías para el transporte. Fuente: Rystad Energy Energy Transition Report. 3. Captura, utilización y almacenamiento de carbono (CCUS) Las tecnologías CCUS están diseñadas para mitigar las emisiones de gases de efecto invernadero, en particular de dióxido de carbono (CO2), procedentes de procesos industriales y fuentes de generación de energía. Estas tecnologías consisten en capturar las emisiones de CO2 en la fuente (ya sea directamente de las centrales eléctricas o de las instalaciones industriales, o extrayendo el CO2 de la atmósfera) y luego almacenarlo o utilizarlo de diversas maneras. En la última década, no se ha invertido en el desarrollo de las CCUS, a pesar de su importante potencial. Sin embargo, la aparición del hidrógeno limpio como fuente de energía alternativa ofrece la oportunidad de impulsar aún más estas tecnologías. Se prevé que el tamaño del sector se cuadruplique a finales de esta década. Inversiones acumuladas en las tecnologías CCUS de EE.UU. hasta 2050, en miles de millones de dólares. Fuente: Goldman Sachs. 4. Biocarburantes y gas renovable Los biocombustibles y el gas renovable ofrecen una alternativa a los combustibles fósiles en el transporte, reduciendo las emisiones de carbono. Estas fuentes de energía renovables también almacenan y utilizan el carbono capturado de la biomasa, contribuyendo a la transición hacia una energía más limpia. Y los biocombustibles y el gas renovable permiten emisiones negativas cuando se combinan con tecnologías de captura de carbono, ayudando a compensar sectores difíciles de eliminar. Se calcula que en 2027 se destinarán 15.000 millones de dólares en incentivos del IRA a los biocombustibles; la mayor parte del gasto (unos 13.000 millones) se destinará a las energías renovables/biodiésel, y el resto al combustible de aviación sostenible. Previsión de producción de EE. UU. en biocombustibles seleccionados de 2010 a 2050. Fuente: U.S. Energy Information Administration. 5. Servicios medioambientales Los gases de vertedero son la vía menos conocida y en la que menos se invierte para la descarbonización. Estos gases se generan al descomponerse los residuos orgánicos en los vertederos, y consisten principalmente en metano y dióxido de carbono. Tienen muchos usos, entre ellos ser capturados y utilizados como fuente de energía renovable. La IRA introdujo créditos fiscales a la inversión y créditos fiscales a la producción para proyectos de conversión de gas en electricidad, pero incluso antes de que eso ocurriera, estos proyectos se consideraban una oportunidad de inversión de alto rendimiento. Masa de emisiones de gases producidos en el vertedero de Jiroft de 2016 a 2156 (estimación de LandGEM). Fuente: Semantic Scholar. 6. Energía limpia La generación de energía limpia es esencial para la transición energética. La generación de electricidad es responsable de gran parte de las emisiones de CO2 en Estados Unidos, por lo que tendrá que pasar del carbón y el gas a fuentes renovables como la energía solar, eólica y nuclear. Este cambio presenta montones de oportunidades para las empresas, como la construcción de centrales de energía renovable, el desarrollo de líneas de transmisión para conectarlas a los centros de demanda y la modernización de la red de distribución para dar cabida a los recursos renovables intermitentes. EIA proyecta que la generación de energia renovable suministrará el 44% de la electricidad de EE. UU. para 2050. Fuente: U.S. Energy Information Administration. 7. Eficiencia de los edificios y bombas de calor Los edificios, tanto residenciales como comerciales, representan alrededor del 40% del consumo final de energía en EE.UU., y se dirigen hacia un giro significativo en la curva de costes. El gráfico siguiente muestra la disminución del precio de reducción del carbono de varias tecnologías utilizadas para descarbonizar el sector de los edificios, asociada a la aplicación de la IRA. Esto se debe principalmente a los créditos fiscales a la energía limpia residencial, los créditos a la mejora de la eficiencia energética de las viviendas y los créditos a la eficiencia energética de los edificios comerciales, que benefician sobre todo al precio de compra de las bombas de calor y las calderas de hidrógeno. Curva de costes de descarbonización del sector inmobiliario estadounidense, antes del IRA (azul claro) y después (azul oscuro). Fuente: Goldman Sachs.